财务报表里的乾坤

喜欢研究上市公司基本面的朋友，每到中报和年报公布期间，总觉得时间不够用。股票数量与日俱增，报表出的总比看的快，于是顾不得仔细研究，走马观花看过一遍，印象最深的，恐怕只剩下每股收益了。然而，就是这看似简单的数字，也能反映出上市公司某些鲜为人知的问题！

第一，同行业的上市公司，竞争力强的不如竞争力弱的收益高。某家电行业，上市公司有10多家，由于市场需求疲软、行业竞争激烈，致使本行业上市公司三巨头只剩下两家盈利，这本不足为奇，但怪事出在排行垫底的上市公司，利润居然能超过排行第三的公司！不知该公司有什么出奇制胜之着？仔细研究了一下财务报表，发现该冷门盈利企业除了上市时间比较短之外，既没搞资产重组，也没转业搞高科技项目，看来这报表恐怕有点儿掺水！

第二，上市公司业绩两极分化十分严重。中报公布过半之后，这一现象非常引人注目。每股收益只有几分钱，甚至陷入亏损的上市公司有一大堆，然而竟也有一批行业情况十分糟糕，本身经营毫无优势的公司，居然获得了比较高的每股收益，颇令人摸不着头脑，但是看一下股价走势，似乎能找到一些答案：这样的股票，多半早有长庄介入，股价在不知不觉中已被炒到离谱的天价，谁也看不出这样的股票有何价值可言。然而中期业绩一出，每股收益意想不到的高，居然正好使市盈率达到30倍左右！至于到底是股价跟着业绩走，还是业绩跟着股价走，我们不得而知！

第三，重组成了灵丹妙药。一些原本业绩很差，甚至多年来明盈实亏的上市公司，上半年搞了一点小小的资产置换，或者花几百万投资一个高科技项目，居然利润陡增，股价也早就拔地而起，仔细研究一下报表，实在看不出利润是从哪里来的。也许有些公司真的找到了点石成金术？细想起来，出现这种现象，或者跟股票炒作有关，或者跟谋取配股资格有关。